易易发掘

    首先说明，这篇（包括以后）经验里有很多内容（如期货）完全是我个人的想法、猜测，很多都没有经过实践，不像前几篇这么确定。
    中国股市从整体看，是否暴涨暴跌？我以前一直是五五开的态度，不过经历这波1000点到6000点，再到今天的走势，不得不承认，中国股市确实暴涨暴跌。从总体涨跌幅看，股指已经十分可怕，何况还要考虑到，我们的股市是有涨跌停版的，还是T+1，这种情况就更恐怖了。
    原因何在？我觉得主要是缺少做空机制。当一个市场有做空机制时，一般指数会在主要利益方的预期估值（并非实际价值）内运行，市场的主力不敢过于离开这个估值范围，以免遭受损失。而中国股市的主要利益方就是zf和大资金。ZF实际上是希望股市平稳运行的，不要大起大落，恐怕每年平稳得涨个10％，像GDP那样，ZF最开心了。大资金则一切以利益为主，在有做空机制得情况下，当然可以跟着ZF走，但是现在没有做空机制，大资金的收益必须来自上涨，就不行了。假设整个股市就是一只股票，ZF对他的预期是1块到2块之间运行。如果大资金完全这么做，只能赚1块钱，为了赚更多的，只能将他打到超跌：5毛，涨的时候也要超涨：2块5，这样就能多赚了。比如这次，国家在3000点来了个半夜鸡叫，说明3000点已经超过了当时国家预期的上限，530前后确实也有部分大资金撤退了。但是基金为了一己私利，仍然强拉大盘股到了6000点，远超出ZF和前期撤出大资金的预期。如果有做空机制的话，指数在3000点估计就差不多了，因为基金是无力抵挡ZF和其他大资金联合做空的，强拉只有死路一条，何况ZF还掌握着主要的传媒以影响广大散户。
    那么做空机制以及各种金融衍生产品是否可以有效消除市场的动荡吗？我认为是不行的，虽然大部分的金融衍生产品的目的就在维护市场稳定，但是，实际上他们最终变为了维护利益方的工具，最终只是使得市场更加活跃，而不是稳定（恰如索罗斯的名言：“我喜欢活跃的市场，但是不要活跃到毁灭”。相对的、不玩衍生产品的巴菲特则喜欢稳定，恰如哈萨维股票每天那”可怜“的成交量）。一个事实：大部分国家的股指期货交易量远大于股票实体的交易量。股票也好、实物期货也好，被大量的资金左右，最终在主要利益方的预期范围内运动。虽说这种运动可以释放能量，但是当利益方的预期和实际的价值相差太远的时候，这种运动是极其危险的，甚至会带来毁灭性的效果。最后如神一般存在的市场先生会来摧毁一切，虽然我不知道这位先生到底怎么做到的......最近的例子：次贷。实际上，次贷设计出来，完全是为了符合部分人将房子卖给一些实际上买不起的消费者的利益，它从诞生开始就是违反市场实际价值的。因此它的规模越大，带来的破坏性也越大。